中金公司:7月-8月或是CPI同比年内低点
2023-08-10 14:24:53
来源证券时报 2023-08-10 14:24:53
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中金公司指出,7月PPI同比在高基数消退下如期触底反弹,CPI同比转负亦在预期之中,但温和的降幅在预料之外。物价数据背后折射的亮点或预示着CPI同比负增难持续。首先,新增因素拉抬超预期,CPI环比转正,PPI环比降幅较快收窄。其次,细分来看,PPI金属价格上涨体现内需复苏预期,而生活资料价格环比涨超生产资料,说明下游涨价并非只是成本驱动,还有需求拉抬,而CPI旅游环比创有记录来同期最高亦是需求修复的佐证。再者,7月底以来猪周期正迎来短暂上行期。往前看,7-8月或是CPI同比年内低点,随后或将渐回正增区间。PPI环比有望转正,同比降幅继续缩窄。